第一上海：快手-W利润稳健增长 用户流量达到历史新高

　　第一上海发布研究报告称，2023Q3快手-W（0）总收入为人民币279.48亿元（YoY+20.8%），主要源于各项核心业务领域收入的增长，包括线上营销服务、电商业务及直播业务。国内经营利润高增长，经营利润31.55亿元（YoY+741.3%）。毛利率为51.7%（去年同期46.3%），主要得益于收入的强劲增长和有效的成本控制。

　　此外，期内公司销售及营销开支为89.39亿元，主要是由于公司高效管理控制在用户获取和流程方面的支出；研发开支为29.67亿元（YoY-16%），行政开支为8.98亿元（YoY-15.3%），研发和行政开支的下降主要是由于雇员开支的减少，其中包括以股份为基础的薪酬开支。盈利能力均大幅提升，经调整净利润31.73亿元（去年同期亏损6.72亿元，本年上季26.94亿元）。

　　在用户规模和生态建设方面，快手国内DAU和MAU均达到历史新高。DAU为3.87亿（YoY+6.4%），MAU为6.85亿（YoY+9.4%）。Q3单DAU日均时长达到129.9分钟，用户总时长同比增长6.9%。这是因为（1）快手内容供给丰富：公司持续在短剧、体育、泛知识等垂类内容方面发力，用差异化策略来获取新用户，提升现有客户留存率。（2）持续更新优化推荐算法：快手应用的互关用户对数达到322亿（YoY+40%）。此外，23Q3快手平台日均互动包括点赞、评论、转发和私信等总量超过了九十亿次。（3）公司深耕精细化管理并提升运营效率。